伟基并购是中国本土专业的并购重组服务团队之一，先后与新莱应材（300260）、硅宝科技（300019）、富邦股份（300375）、天弘激光（430549）等七家上市公司签订并购重组战略协议，独创”伟基模式”，广受上市公司客户的追捧与认可。 服务号“伟基并购”是专业的并购重组供需信息发布平台，欢迎大家关注。 一、 一年内有两家上市公司并购案被否后，本月重新上会获通过 1、兰太实业并购案于2019年7月被并购重组委审核未通过，原因：充分披露本次交易有利于保持和增强上市公司独立性的具体措施；标的资产持续盈利能力存在重大不确定性。不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条和第四十三条的相关规定。现于本月重新上会后获并购重组委有条件通过。 2、多喜爱并购案于2019年9月被并购重组委审核未通过，原因：标的资产资产负债率较高，经营性现金流和投资性现金流持续大额为负，持续盈利能力和流动性存在不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条和第四十三条的相关规定。标的资产内部控制存在较大缺陷，会计基础薄弱,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第十七条和第二十二条的相关规定。我们多次提到并购重组委无米下锅，这次被否再审通过，且同时通过两家，有点抓壮丁抓到残疾的感觉。 统计数据显示，本月审核通过14家（对23个标的物），否决2家，另本月有0家上市公司主动终止/中止交易。1月份，我国国内完成5家企业对5家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易7家；2月份，我国国内完成6家企业对6家标的物的并购，被否决0家，上市公司主动终止/中止交易5家；3月份，我国国内完成10家企业对20家标的物的并购，被否决0家，上市公司主动终止/中止交易5家；4月份，我国国内完成10家企业对11家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易3家；5月份，我国国内完成2家企业对7家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易4家；6月份，我国国内完成6家企业对14家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易4家；7月份，我国国内完成9家企业对9家标的物的并购，被否决3家，上市公司主动终止/中止交易3家；8月份，我国国内完成4家企业对8家标的物的并购，被否决0家，上市公司主动终止/中止交易4家。9月份，我国国内完成10家企业对15家标的物的并购，被否决3家，上市公司主动终止/中止交易2家；10月份，我国国内完成12家企业对15家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易1家；11月份，我国国内完成14家企业对23家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易0家。 a) 本月审核了10次，共审核了16家，其中通过14家，否决2家。 b) 通过部分名单 
根据统计结果显示，23家标的企业中，18家标的企业采用收益法进行评估，4家标的企业采用资产基础法进行评估，1家标的企业采用市场法进行评估。由此可见，大部分企业采用的收益法进行评估。
c) 未通过部分被否决的原因 原因：标的资产未来持续盈利能力存在重大不确定性,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。原因：标的资产坏账准备计提、资产减值准备计提和呼和浩特亮化工程项目相关资产债务剥离等信息披露不充分,盈利能力存在不确定性,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条和第四十三条的相关规定。 a) 当月整体统计 
标的企业23家，本月18家企业进行了利润承诺。
b) 利润承诺金额统计 
数据显示，有利润承诺的18家企业，利润承诺主要集中在2019年至2021年的三年， 2020年的可比年利润增长率为-3.40%，2021年的可比年利润增长率为17.82%，2022年可比年利润增长率为-8.72%，而2023年可比年利润增长率为511.90%。
c) 利润承诺年限统计如下： 
11月份并购的23家标的企业中，4年利润承诺的为主流，共8家，不做利润承诺的5家，2年利润承诺的2家，3年利润承诺的7家，5年利润承诺1家。
d) 平均PE值统计 
e) 支付比例统计 
数据显示，平均股权支付比例为94.59%，而平均现金支付比例为5.41% （10月为1.16%)，与10月份相比，现金支付比例有所上升。
注：全部现金支付的不需证监会审批，不在统计之列。 f) 本月评估法与利润承诺情况 
注：本报告以证监会审核通过公告为准。 |
